【投资理财公司都有哪些】《唐探3》,万达影戏最后的救命稻草?

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“影戏行业是我的梦。”曾说。

2005年,他在99%的股东都否决的情形下,义无反顾地确立了万达影戏,进军影视行业。在他看来,“这是一个没有天花板的行业”。

大手笔收购外洋最大院线AMC、市值一度跨越千亿,承载着林影戏梦的万达影戏,曾有过一段梦幻般的高光时刻。但履历政策管控、影视泡沫、疫情影响后,现在只能四处变卖资产,市值仅余下433.43亿元(住手2021年1月26日收盘)。

财报显示,万达影戏2019年亏损高达47.29亿,2020年前三季度其归母净亏损20.15亿,不出意外即将迎来延续两年亏损。虽然退市新规出台后免于被ST的运气,但投资者的信心并不足够。

陷于业绩和股价双低点的万达影戏似乎并不张皇,一方面完成定增、逆势扩张,另一方面还握有《唐探3》这一杀手锏。

眼下院线正在逐渐回暖,元旦档影戏迎来一波热潮,但疫情还在频频并未消退,春节档走势若何仍不晴朗。

在不知曙光何时到来的情景之下,万达影戏的激进抄底是胸中有数照样拿命一搏?推迟一年上映的《唐探3》会成为最强王炸么?

逆势扩张的赌徒

已往一年,影视行业遭遇凛冽隆冬,小影院大批倒闭,大影院巨额亏损。数据显示,2020年共有近4.6万家影视相关企业以及900余家影院及相关企业吊销注销。

然而,万达影戏却选择押注院线、加速扩张。

2020年11月9日,万达影戏宣布《非公然刊行A股股票刊行情形讲述书及上市通告书》。凭证通告,万达影戏此次非公然刊行股份数目1.96亿股,刊行价钱为14.94元/股,召募资金总额达29.3亿元,是年内影视行业首家完成定增的公司。

通告中披露,募资将主要用于新建影院项目以及补没收司流动资金及送还资金。其中,拟投入新建影院项目召募资金跨越20亿元,住手披露日,自有资金已投入金额为1.1亿元。

这是万达影戏在高时机和高风险眼前的一次豪赌。

高时机在于,疫情之下行业洗牌加速,中小影院因资金压力退出市场,头部院线及影投的市占率进一步扩大。

事实上,从2009年最先,万达影戏院线在票房、观影人次、市场占有率这几个焦点指标上,已经延续11年位列天下第一。

疫情让这一优势继续扩大,2020年万达影戏院线天下票房市场占有率比2019年提升1.2个,达15.4%。反观大地、上海联和、中影数字、中影南方等院线的市场份额,则都泛起差异水平下降。

浙江传媒学院副教授、法学博士杨吉告诉亿欧EqualOcean,万达影戏的院线在中国是排头兵,在影院市场只要稍微有苏醒的情形下,市场占有率将使其在同类的院线当中拔得头筹。

官方数据显示,万达影戏2020年第四序度海内影城影戏票房已恢复至2019年同期的86.5%。

但高风险在于,在疫情走势不晴朗的情形下,这种赌性十足的行为一招不慎将满盘皆输。

其一,规模效应自己就是一种风险。在2012年收购的美国最大连锁影戏院AMC,因外洋疫情遭受重创,已延续关闭1000家影戏院、开除600多名员工、多次出售股票筹集资金,处在停业边缘。

其二,30亿的定增并不能完全解决欠债压力。2020年三季报显示,万达影戏的钱币资金为13.41亿元,同期短期乞贷为38.07亿元、一年内到期的非流动欠债为3.5亿元。募资中仅有8.69亿元将用于弥补流动资金及送还乞贷,不足以填补资金缺口。

其三,巨额商誉面临减值压力。2019年万达影戏巨额亏损的一大缘故原由,就是商誉减值59.09亿元,而减值之后仍然高达81.12亿元,占245.86亿元总资产的33%。受疫情影响,2020年万达影戏可能无法完成业绩答应,或将再次面临商誉减值风险。

其四,院线营业收入削减。万达影戏主要收入泉源为观影收入、广告收入和卖品收入。2019年财报显示,观影收入占比最大达59.10%,但毛利率仅为6.61%;广告收入和卖品收入展播都约为12%,但毛利率皆在60%左右。疫情袭击下,后两部门营业收入或将显著削减。

归根结底,依然是资金问题。

“现在限制文化企业最大的问题是资金流,而资金流又牢牢地受限于文化产物是否能卖得出去、款子是否收得回来等。当文化产物已经在客栈放到眼瞅着要生锈了还没卖出去,现金流怎么来?”杨吉说。

在他看来,若是疫情未有显著改善、影视行业没有处于上升期,那么盲目扩张就是一种不理智的行为。

救命稻草《唐探3》

逆风而上的万达影戏,亟需通过《唐探3》打赢春节档这场仗。

“以往一部爆火的影戏获得的收益,对于影视公司的利润改善是异常显著的。”投资者方方(假名)告诉亿欧EqualOcean。

曾有通告透露,万达影戏在《唐探3》上投资总成本为4.38亿元,投资比例为34.5%。依此盘算,《唐探3》的总成本约为13亿元。凭证业内分陋习律,总票房需要靠近40亿元,投资刚刚气回本。

在杨吉看来,这部影片成本未必有那么高。“首先片中特效并不多,主要是日本东京实拍。其次是主要演员不清扫会以基本酬劳+投资入股的方式介入影片拍摄,深度与影片收益捆绑。分外增添的,是这一年资金占用和二次宣发的成本。”

而且《唐探3》卖相极佳、极具票房招呼力,不出意外应稳赚不赔。

数据显示,在大年头一将上映的7部影片《唐人街探案3》、《你好,李焕英》、《刺杀小说家》、《熊出没.狂野大陆》、《新神榜:哪吒重生》、《侍神令》、《人潮汹涌》中,《唐探3》全平台想看人数跨越1000万破历史纪录,其他影片则回响平平。

杨吉以为,从种种迹象上来看,诚能顶牢压力一年不上映,充实反映出主创对自己片子的信心。相反,去年《囧妈》第一时间院转网这个行为,一方面是伶俐,另一方面也体现出出品方以为这部片子熬不了太久。林超贤的《紧要救援》撤档、改档、提前上映,也是云云。

现实上,唐探系列也未曾让万达影戏失望。2015年,《唐探1》成本8000万,票房8亿;2018年,《唐探2》成本3亿,票房33亿。因此《唐探3》被寄予厚望,万达影戏董事长曾茂军曾自信示意,《唐探3》可以提前锁定春节档冠军。

多数影院也对《唐探3》持较高期待。有调研显示,《唐探3》的排片比例是所有春节档影片中最高的,预期排片没有低于30%的,大多数在集中在35%-45%左右。

“春节档就是《唐探3》的一枝独秀,这部最具有吸金力的作品,将会为万达影戏当前颇为吃紧的财政状态提供一种改善的可能与契机。”杨吉示意。

但也有种种迹象显示,《唐探3》有显示不及预期的风险。

1月22日,刊行放映协会宣布《关于做好2021年春节档影戏院疫情防控事情的通知》,要求各影院要严酷执行线上售票预约限流,确保场次距离合理。

从现在的趋势来看,除非再次发生大规模疫情,否则影院不会整体关闭。然则就地过年、减小群集、控制人流等调控措施也转达出信号,今年春节档票房空间或许有限。

“对标在疫情时代上映的《送你一朵小红花》,票房到达13亿。若是上映条件和元旦一样,那么《唐探3》预计可以轻松拿下15亿-18亿,但更多那就难了。”杨吉展望。

“万达影戏的股价显示也是在和疫情角力。”投资者方方(假名)示意,“若是过年时代疫情不发酵,预计万达影戏今年至少得涨一倍,现在可能就要收敛一些了。”

但在投资者胡胡(假名)看来,《唐探3》的票房超预期只是一个催化剂,若是未达预期的话影响也不会太大,其投资逻辑照样在院线,从这个层面来说照样看好的。

需要更多好影戏

“《唐人街探案》系列作为万达影视的焦点IP,未来将继续系列化并连续扩展IP的外延,包罗系列网剧、衍生品、游戏等,最大限度地施展唐探系列IP价值。”万达影戏王会武示意。

但仅凭一个IP,若何能支持起快速扩张的万达影戏?

【投资理财公司都有哪些】《唐探3》,万达影戏最后的救命稻草?

2018年,万达影戏由于《唐探2》稍有转机,但接下来两年依旧业绩昏暗。万达影戏曾示意,业绩不达预期的一部门缘故原由,是主投主控影片较少且部门票房不及预期。

2019年,《误杀》、《熊出没·原始时代》、《飞驰人生》的票房显示虽可圈可点,但和同期其他公司的热门影片《哪吒之魔童降世》、《落难地球》、《我和我的祖国》、《中国机长》等相比仍有一定差距。2020年,除了团结出品、团结刊行的《我和我的家乡》,没有其他拿得脱手的影片。

而且影视行业的文化个体具有不能复制性,就算最着名的导演都无法展望其下一部影戏事实是糖照样毒药。万达影戏需要连续不停的好作品,才气为其带泉源源不停的现金流。

【投资理财公司都有哪些】《唐探3》,万达影戏最后的救命稻草?

从2021-2022年的片单来看,万达影戏已最先实验开发多元化类型影片。

一是,进一步开拓多个IP系列,好比《寻龙诀2》、《误杀2》,以及陈思诚导演的全新科幻影戏IP系列《外太空的莫扎特》。

二是,对以往结构微弱的主旋律、科幻题材有意增强,如《神州》、《上甘岭之四十三天》、《宇宙探险编辑部》、《折叠都会》等。

三是,在热门剧集影视化上亦有结构,如《想见你》、《快把我2哥带走》等。

另有一个转变是,万达影戏此前在电视剧偏向上投入并不大,通过片单能够看到在未来两年万达影戏将上映快要20部剧集,此番态度转变主要源于疫情之下的战略调整。

另外,在现阶段影戏市场竞争名目中,制片方、刊行方、院线与影院的投资主体正日益出现出集中化趋势。

万达影戏自2019年完成重大资产重组、整合产业上游的内容端后,已逐步形玉成产业链结构。上游拥有万达影视、新媒诚品、骋亚影视等影戏、电视剧、游戏内容生产端,中游通过参股五洲刊行笼罩宣传刊行营业,下游有海内以及外洋Hoyts影院、主营广告的万达传媒与Propaganda、主营在线票务与周边衍生品的。

“今天的万达影戏已然在影视传媒中做到了全产业链的融会,当务之急是要把更多的作品做好。”杨吉直言,“支持人们走进影院的一定是好的影戏。”

写在最后

“万达影戏哪怕再不行,瘦死的骆驼也比海内绝大多数的马要大。”

在杨吉看来,当影视行业泛起周期率时,万达影戏处于一个多元化团体当中,这相对于其他公司而言就是一种极大的优势。

行业龙头万达影戏清晰地知道自己想要什么,正不停整合产业上游的内容端,在下游抢夺份额掌握话语权,同时买通上下游营业做全产业链。

对摇晃不定的投资者来说,股价低点和入场时机之间只差一线,押注需要勇气。但对于民众来说,永远需要一方影院供我们陶醉在光影迷离的天下中,享受现实之外的片晌安宁。